Asiatiska alternativ 8211 Handledning och Excel-kalkylblad I denna artikel utforskar du asiatiska alternativ och erbjuder ett Excel-kalkylblad baserat på geometriska och aritmetiska medelvärden. Av de många typerna av exotiska alternativ som är tillgängliga för investerare, medelvärdesalternativ eller, som de är bättre kända, är asiatiska alternativ några av de mest praktiska. Asiatiska optioner är prissatta baserat på det underliggande instrumentets genomsnittspris. Både strejkvärdet och utgångsvärdet kan beräknas utifrån medelvärdet över en tidsperiod. Asiatiska alternativ är inte svårare att förstå än deras vanilj motsvarigheter. Tänk på ett samtal på olja i en månad, förutsatt att det kommer en strejk på 100 per fat. Det genomsnittliga priset under månaden skulle avgöra om en utbetalning beror. Om genomsnittet är 104 per fat, så skulle investeraren få 4 per fat. Alternativet är dock värdelöst om det genomsnittliga priset på ett fat olja är 96 asiatiska alternativ har flera fördelar. Asiatiska alternativ minskar effekterna av någon marknadsmanipulation. Medelvärdet tenderar att sänka volatiliteten (med en större medelvärdesperiod som resulterar i en lägre volatilitet). Därmed är asiatiska alternativ billigare än deras europeiska eller amerikanska motsvarigheter. Asiatiska alternativ är dock svåra att prissätta. Till skillnad från deras europeiska motsvarigheter som har en analytisk lösning i form av Black Scholes-ekvationen finns ingen sluten formlösning för asiatiska alternativ när tillgången är lognormalt distrubuted. Asiatiska alternativ används i stor utsträckning för derivat baserade på råvaror (såsom råolja) och valutor. Deras historia är från 1987, då de var vana vid att prissätta råoljederivat i Tokyo. Asiatiska alternativ är i genomsnitt aritmetiskt eller geometriskt, och endera av dessa metoder kan vägas. Följande ekvationer ger utbetalningarna för asiatiska alternativ. Kemna amp Vorst (1990) föreslog en sluten formlösning för prissättning av asiatiska alternativ med ett geometriskt medelvärde. Det finns dock inga slutna formulärlösningar för prissättning av asiatiska alternativ med ett aritmetiskt medelvärde. Vissa författare har föreslagit approximationer för detta problem, inklusive Turbull och Wakeman (1991) och Levy (1991). Numeriska tillvägagångssätt, såsom binomial gitter eller monte carlo simulering, används också. Pris asiatiska alternativ i Excel Detta Excel-kalkylblad ger priset för en asiatisk option baserat på geometriska medelvärden (Kemna amp Vorst, 1990) och aritmetiska medelvärden (Levy, 1991). Lämna gärna en kommentar eller meddela om du har några frågor . Liksom Free Spreadsheets Master Knowledge Base Senaste inlägg Hur London Whale Debacle är delvis resultatet av ett fel med Excel Flickr: pegqwin Det här är något folk börjar prata om i blogosfären som borde ge allt Wall Street-paus. Över vid baslinjens scenario. advokat James Kwak, säger att det som i allmänhet har rapporterats om London Whale debacle är hur illa Excel misslyckades som ett finansiellt modelleringsprogram. Det är allt i JP Morgans 129 sidors rapport om 6 miljarder handelsförlust. I en bilaga på sidan 127 talar rapporten om hur en Londonbaserad kvant arbetade på en ny VaR-modell (Value at Risk) för Chief Investment Office. Förutom att det inte testas korrekt anger rapporten att modellen drabbades av några ganska vanliga Excel-fel. Under översynen visade sig ytterligare operativa problem. Till exempel hanterades modellen genom en serie Excel-kalkylblad, som måste fyllas i manuellt, genom en process att kopiera och klistra in data från ett kalkylblad till ett annat. I en 23 januari 2012 e-post till modelern skrev den näringsidkare som modellern rapporterade att han borde hålla trycket på våra vänner i modellvalidering och kvantitativ forskning. Det finns några bevis som modellgranskningskoncernen påskyndade sin granskning till följd av detta tryck, och därigenom kan det ha varit mer villigt att förbise de operativa brister som uppenbaras under godkännandeprocessen. Det finns några nyanser om övervakning och den analytiska sviten som CIO använde, men kärnan är att denna volatilitet uppstod lägre än den borde ha på grund av problem med denna modell som delvis kan spåras till hur Excel användes. Wall Street använder Excel för allt, så det här är ganska oroande, men det borde inte vara överraskande. Excel är precis som alla programnummer kan gå vilse, ekvationer kan skrivas över och en användare kanske inte ens märker. Kwak påpekar att när det gäller VaR-modeller, om det är ett misstag med hjälp av Excel visar att det finns mer risk än det faktiskt är, kommer bankerna att agera. Om ett misstag med hjälp av Excel visar att det är mindre riskabelt än det faktiskt är, kan bankerna lösa ett problem. Hur London Whale Debacle är delvis resultatet av ett fel med ExcelExcel-kalkylblad Det här är gratis Microsoft Excel-kalkylblad för att någon ska kunna använda och manipulera för din personliga ekonomi. Om du ser ett fel eller förslag på hur mina mallar kan förbättras, låt mig veta och I8217ll uppdaterar dem om jag håller med dig. Jag kan berätta för dig hur man skapar en ny design med excel-formler för att passa dina broker8217-provisioner om du behöver hjälp. Om du använder en av dessa och vill tacka mig med en donation kan du använda den här knappen och min e-postadress, alex..AT..mytradersjournal: PROFIT amp LOSS TRACKING Det bifogade Excel-kalkylbladet är min månadsvisning av vinster plus brist på bransch av innehav tillsammans med min vinst eller förlust tallies per aktie. Jag använder Yahoo för all information om industrier och underindustrier. Jag tycker att det är viktigt som en del av min trader8217s journal för att spåra var jag är, inte bara per aktie, men också hur varje alternativhandel strömmar. Vissa positioner kan ta sex månader eller mer från början till slut och utan att spåra varje handel från att sälja puts och sedan ha stocken tilldelad mig och äntligen sälja ett täckt samtal på den, tyckte jag att det var för lätt att lossa spår med var jag var . Samtidigt, med utsikt över toppen av mina månatliga framsteg hjälper det mig att det är den stora bilden som spelar roll. Förlora pengar på ett alternativ handel betyder inte att I8217m överstiger totalt. Jag hittar det här kalkylbladet ett av mina bästa verktyg för att kontrollera emotionella svängningar som vi alla känner för att arbeta på aktiemarknaden. Med branschuppdelningen som ingår i samma uppfattning hindrar jag också att ladda upp till tung i en bransch, oavsett hur hajlig jag är på den. RETURN ON INVESTMENT 8211 NAKED PUTS Det bifogade Excel-kalkylbladet hjälper mig när du skriver nakna satser. Jag granskar alla alternativ med premium, strejk, antal kontrakt och tid kvar för att bestämma vad min avkastning på investeringar (ROI) kommer att bli. Vid analys av varje optionsavtal jämför jag vilken strejk och premie som är det bästa valet för mig. Om den underliggande aktien är mycket volatil, kan jag lätt se att försäljningen sätter bra ut ur pengarna ger en avkastning. Jag kan vara nöjd med den minskade risken. Om det underliggande lagret inte är väldigt volatilt kan jag lätt se att jag behöver hoppa över det och flytta till ett annat lager för granskning. När jag har bestämt mitt lager och strejk, kan jag prova olika priser där Ill sätter min gräns för premien som tjänar mig till avkastningen jag söker efter. Var och en av dessa steg har blivit automatisk för mig och jag kan vända ett halvt dussinval på mindre än en minut för att göra ett väl genomtänkt beslut. Detta kalkylblad har fortfarande en massa tidigare alternativ recensioner där som exempel på vad jag gjort. RETURN ON INVESTMENT 8211 COVERED CALLS Jag använder det bifogade Excel-kalkylbladet för att hjälpa mig när du ringer täckta samtal. Jag använder den mycket som kalkylbladet ovan, men för täckta samtal istället. Comments Off på Excel-kalkylblad
Comments
Post a Comment